大宗商品运输需求持续增长。中国GDP的快速增长，形成对资源的强劲需求，带动铁矿石、煤炭及原油进口的快速增长，该领域未来将具有较大的发展潜力。我们认为大宗散货运输引起的物流链各个节点(如航运、铁路运输、港口装卸)将成为很好的投资选择。

BDI指数上涨促航运公司业绩增长。基于对全球贸易的持续增长预期，以及我国钢铁行业对铁矿石进口的刚性需求，我们认为在运力短期内不能大幅跟上的情况下，BDI指数将维持在高位。这将有利于航运公司的业绩持续提升。我们看好BDI指数上涨所带来的行业性投资机会。主要的受益公司是拥有大量干散货运力的公司，包括中国远洋(54.69,-1.32,-2.36%)、中海发展(40.10,0.18,0.45%)、中远航运(41.31,-0.29,-0.70%)等。

　　北方港口大宗散货吞吐量将持续快速增长。从近年来的统计数据来看，北方港口吞吐量年均增速超过沿海港口的平均水平，而长三角和珠三角港口吞吐量增速则处于下降趋势。这说明港口吞吐量的结构发生了变化，大宗散货的吞吐量增长要快于集装箱的增速。我们认为在目前A股市场中的天津港(27.05,-0.16,-0.59%)、日照港(15.00,0.19,1.28%)、营口港(17.21,-0.36,-2.05%)将直接受益于未来大宗散货吞吐量持续增长，是很好的长线投资品种。

　　铁路运输瓶颈提升现有铁路资源的价值。我国铁路建设速度落后于经济增长速度。铁路运输在我国西煤东运、北煤南运的过程中发挥着主导作用，但相对于需求，运能增长一直缓慢。在铁路运能短期难以大幅提高的情况下，现有铁路资源显得尤其稀缺，提高了目前线路的内在价值。我们认为目前A股市场唯一的铁路公司大秦铁路(24.25,0.40,1.68%)将面临估值不断提高的过程，是很好的价值投资品种。

　　投资选择：通过以上对大宗散货运输带来的投资机会，我们认为以下公司是很好的投资品种。中国远洋(601919)、中海发展(600026)、中远航运(600428)、天津港(600717)、日照港(600017)、营口港(600317)、大秦铁路(601006)

　　大宗商品运输需求持续增长

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